华尔街以显著涨幅结束了2025年，这一年标志着美国的关税政策、美联储降息以及推动科技行业的人工智能（AI）繁荣。在最后一个交易日之后，道琼斯工业平均指数全年累计上涨12.97%，标准普尔500指数上涨16.39%，而科技股集中的纳斯达克指数上涨20.36%。开盘时，在美国失业救济申请数据公布后，指数下跌了约0.25%，数据降至19.9万，好于预期。收盘时，道琼斯指数下跌0.63%至48,063点；标准普尔500指数下跌0.74%至6,845点；科技股纳斯达克指数下跌0.76%至23,241点。这是连续第三年实现两位数的增长，尽管增幅较前一年更为温和。关键因素之一是总统唐纳德·特朗普在4月2日宣布的激进关税政策，该政策在次日引发了自2020年新冠疫情以来最糟糕的股市交易日，并引发了一场充满波动的贸易战。事实上，一年中最好的交易日出现在一周后，当时特朗普宣布愿意就关税进行谈判的国家将获得停战，指数随后出现惊人反弹，涨幅超过了最初的跌幅。与此同时，由关税等因素引发的经济不确定性使美国联邦储备委员会（美联储）难以履行其双重使命，因此分别在9月、10月和12月三次降息。受益于降息的科技行业，因人工智能发展的巨大前景而成为市场的主要推动力之一，尽管专家警告存在泡沫和估值过高的问题。AI芯片制造商英伟达以4.56万亿美元的市值成为全球市值最高的公司。在其他市场，因全球供应过剩的预期，德克萨斯州原油价格今年下跌近20%，尽管中东地缘政治紧张局势和俄乌战争带来了上涨压力。‘贬值交易’投资策略也崭露头角，该策略押注黄金和比特币等替代资产，预期美元将继续走弱，这在一定程度上解释了它们的上涨。贵金属创下历史新高，黄金价格上涨70%，每盎司约4,549美元，白银价格上涨160%，每盎司约84美元。比特币在9月底创下125,000美元的历史新高，年底时约为88,000美元。